Cierre masivo de planes de ahorro para vivienda en Francia en 2026: ¿te afecta?

From marzo de 2026, los ahorradores franceses verán un cambio silencioso pero enorme en un producto de ahorro para vivienda que durante años fue muy querido.

Enterrada en la letra pequeña de una reforma aprobada hace años, una ola de cierres automáticos afectará pronto a millones de ahorradores franceses que tienen un Plan Épargne Logement (PEL). Mucha gente apenas sigue las reglas de este producto, pero su hucha a largo plazo podría estar a punto de cambiar de forma… y también de rentabilidad.

¿Qué es exactamente un PEL y por qué les importa a los ahorradores franceses?

El Plan Épargne Logement es un híbrido francés peculiar: parte cuenta de ahorro, parte “billete” hacia una futura hipoteca. Los ahorradores ingresan dinero de forma regular durante años, reciben un tipo de interés garantizado y acumulan “derechos de préstamo” que pueden permitir acceder a un crédito para vivienda a un tipo pactado de antemano.

Durante décadas, muchas familias abrían un PEL a sus hijos nada más nacer, como una forma disciplinada de acumular dinero para un futuro piso o casa. Las reglas son estrictas: el dinero debe permanecer inmovilizado durante varios años; las aportaciones anuales deben cumplir un mínimo legal; y los ingresos no pueden superar un tope fijado. A cambio, el ahorrador obtiene una previsibilidad atractiva cuando los tipos en otros productos suben y bajan.

El PEL ha servido durante mucho tiempo como un discreto colchón de emergencia y como futura entrada para la vivienda de la clase media francesa.

En un país donde ser propietario sigue siendo un fuerte marcador social, esa combinación de seguridad y “visibilidad” continúa importando. Sin embargo, un calendario activado en 2011 está a punto de forzar el cierre automático de muchas de estas cuentas.

Desde marzo de 2026, estalla la “bomba” de los 15 años

A partir de marzo de 2026, los bancos empezarán a enviar cartas anunciando el cierre automático de los PEL abiertos en 2011. No es una medida disciplinaria ni una señal de actividad irregular: responde a una norma introducida en 2011 que limitó la vida de los nuevos PEL a 15 años.

Antes de esa reforma, los PEL más antiguos podían durar mucho más, incluso indefinidamente, siempre que el ahorrador respetara las condiciones. El cambio de 2011 creó dos grupos:

• Quienes abrieron un PEL antes del 1 de marzo de 2011, cuyos planes normalmente pueden continuar más allá de 15 años.
• Quienes abrieron un PEL el 1 de marzo de 2011 o después, cuyos planes deben cerrarse tras 15 años.

Desde 2026, cada mes de marzo activará otro “año” de cierres: PEL de 2011 en 2026, PEL de 2012 en 2027, y así sucesivamente. Los reguladores franceses prevén que alrededor de 3 millones de PEL desaparezcan de aquí a 2030, lo que supondría unos 93.000 millones de euros de ahorro desplazándose a otros productos.

El gran cambio no es que desaparezcan los PEL, sino que los ahorradores pierden, tras 15 años, el tipo fijo (a menudo más alto) que tenían asociado.

¿Te afecta personalmente el cierre?

El primer filtro es la fecha de apertura. Un PEL abierto:

• Antes del 1 de marzo de 2011: no se ve afectado por esta regla de cierre automático a 15 años.
• El 1 de marzo de 2011 o después: está programado para cerrarse automáticamente a los 15 años.

También existen detonantes de cierre anticipado que los bancos franceses ya aplican. Un PEL puede cerrarse si el titular:

• Retira dinero antes de tres años, rompiendo la estructura del plan.
• No paga el mínimo legal de 540 € al año.
• Supera el techo de aportaciones de 61.200 €.

En esos casos, la cuenta puede terminar antes de tiempo y el ahorrador puede perder ciertas ventajas, especialmente el derecho a un préstamo para vivienda en condiciones preferentes.

¿Qué pasa con tu dinero cuando se cierra el PEL?

Por defecto, los bancos no dejarán el dinero “en el limbo”. Para los PEL que alcanzan el límite de 15 años, la mayoría de entidades convierten el saldo en una cuenta de ahorro estándar, un compte sur livret. Sobre el papel suena inocuo; en la práctica, suele traducirse en un recorte de rentabilidad.

El tipo medio de estas cuentas bancarias de ahorro ronda el 0,8% bruto. Muchos PEL abiertos a comienzos de la década de 2010 aún rinden entre el 2% y el 3%. El salto de uno a otro puede recortar el interés anual en más de la mitad.

Una conversión silenciosa de un PEL al 2–3% a una cuenta de ahorro al 0,8% puede costarle a un hogar cientos de euros al año en intereses perdidos.

El tratamiento fiscal también cambia. Los intereses de estas cuentas estándar soportan en Francia un impuesto fijo del 30% (incluye IRPF y cotizaciones sociales). La diferencia quizá no sea enorme con saldos pequeños, pero para quienes usaban el PEL como “montón” de liquidez a largo plazo, el impacto se acumula.

Cómo evitar pérdidas innecesarias

Los ahorradores pueden actuar antes de que llegue la carta. Los movimientos más útiles suelen hacerse meses antes de la fecha oficial de cierre, no la semana posterior a recibir un aviso bancario estandarizado.

Pasos prácticos que muchos asesores en Francia recomiendan hoy:

• Revisar el contrato original para confirmar la fecha de apertura y el tipo garantizado.
• Preguntar al banco, con precisión, a qué producto irán los fondos tras el cierre.
• Dar instrucciones por escrito si quieres un destino distinto para el dinero.
• Comparar rentabilidades y comisiones de productos alternativos antes de cualquier conversión automática.

Una reunión de 30 minutos con un asesor financiero puede revelar que el tipo del PEL aún resulta atractivo frente a nuevas opciones de ahorro. En algunos casos, conviene seguir aportando hasta el cierre y luego redirigir el capital de forma estructurada, en lugar de dejar que el banco elija por defecto una cuenta con baja rentabilidad.

Alternativas para recolocar el ahorro del PEL

A medida que llega la ola de los 15 años, los ahorradores franceses necesitarán una nueva estrategia para lo que hasta ahora era una línea discreta en su extracto. En Francia se usan varias opciones, cada una con sus contrapartidas.

Opción	Objetivo principal	Nivel de riesgo típico
Seguro de vida (assurance‑vie)	Crecimiento a medio y largo plazo con retiradas flexibles	De bajo (fondos en euros) a más alto (unit‑linked)
Inmobiliario indirecto (SCPI, OPCI)	Ingresos regulares y exposición a inmuebles	Moderado, con fluctuaciones de capital
Plan de ahorro para la jubilación (PER)	Preparación de la jubilación más ventajas fiscales	Varía según las inversiones elegidas
Compra directa de vivienda	Usar el capital como entrada para una hipoteca	Riesgo del mercado inmobiliario y de tipos de interés

Seguro de vida: el comodín francés

El assurance‑vie sigue siendo la navaja suiza de las finanzas domésticas francesas. El ahorrador puede repartir el dinero entre fondos en euros (más seguros) y fondos de inversión con mayor riesgo. Tras ocho años, el régimen fiscal se suaviza para muchos perfiles. Para quien pierde un PEL al 2,5%, un buen fondo en euros puede ser un sustituto razonable, aunque las rentabilidades pasadas no garantizan las futuras.

Inmobiliario indirecto: ingresos sin inquilinos

Los vehículos SCPI y OPCI agrupan inversiones inmobiliarias. Los ahorradores compran participaciones en lugar de pisos y reciben una parte de los ingresos. Las gestoras se ocupan de inquilinos, reparaciones y adquisiciones. Las rentabilidades tienden a superar a las cuentas de ahorro simples a largo plazo, pero el capital puede subir o bajar, y la liquidez no es inmediata.

PER: convertir el dinero del PEL en potencia para la jubilación

El Plan Épargne Retraite (PER) está orientado de lleno a la jubilación. Las aportaciones a menudo pueden deducirse de la base imponible, lo que atrae a hogares con ingresos más altos. El dinero suele quedar bloqueado hasta la jubilación, con algunas excepciones, como la compra de la vivienda habitual. Para alguien que llega al final de un PEL de 2011 y empieza a preocuparse por la jubilación, un traspaso parcial a un PER puede cambiar el panorama a largo plazo.

Usar un PEL que madura como trampolín inmobiliario

Algunos ahorradores nunca usaron los derechos de préstamo asociados a su PEL; simplemente les gustaba el tipo. Cuando el plan se cierra, pierden la opción de reclamar esa hipoteca subvencionada concreta. Pero aun así se llevan una suma importante, capaz de transformar un proyecto inmobiliario.

Un saldo de PEL de 40.000 €, por ejemplo, puede servir como una entrada sólida. Eso cambia el ratio préstamo/valor, a menudo se traduce en un tipo hipotecario más bajo y mejora la aceptación por los comités de riesgo del banco. En mercados tensos, llegar con una entrada “limpia” desde el primer día da más poder de negociación al comprador.

Para muchas familias, el fin del PEL no mata el sueño de la vivienda en propiedad. Simplemente desplaza la herramienta del crédito barato hacia un mayor capital propio.

Más allá de 2026: lo que este cambio dice sobre la cultura del ahorro en Francia

El cierre masivo de PEL también cuenta una historia más amplia. Los hogares franceses siguen manteniendo una gran parte de su riqueza en productos tipo “efectivo” con rentabilidades garantizadas. El PEL, el Livret A y otras cuentas reguladas reflejan una preferencia por la seguridad y la visibilidad frente a un crecimiento agresivo.

A medida que la reforma de 2011 se aplique plenamente, más dinero saldrá del mundo cómodo de los tipos prefijados y se moverá hacia productos donde el rendimiento fluctúa más. Esta transición plantea preguntas sobre educación financiera, calidad del asesoramiento y la desigual capacidad de los hogares para tomar decisiones complejas.

Para lectores extranjeros, la saga del PEL ofrece una ventana a cómo pequeños ajustes regulatorios pueden remodelar productos de ahorro en los que se confía desde hace tiempo, años después de firmarlos. Para los ahorradores franceses, es un recordatorio de revisar contratos antiguos, comprobar fechas de vencimiento y aprovechar el cierre forzoso de una cuenta largamente dormida como una oportunidad para replantearse objetivos de largo plazo, riesgos y el camino hacia la vivienda en propiedad o la seguridad en la jubilación.